『簡(jiǎn)要：2022年伴隨國(guó)內(nèi)外疫情多發(fā)、全球通脹壓力加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)增長(zhǎng)政策推動(dòng)下保持較強(qiáng)韌性和潛力。在國(guó)內(nèi)外多重因素影響下，鋼鐵市場(chǎng)震蕩幅度收窄，均價(jià)下移，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)明顯收縮，鋼鐵企業(yè)發(fā)展面臨前所未有的困境。2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨放緩壓力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)大內(nèi)需的穩(wěn)增長(zhǎng)政策中將逐步回歸正常增長(zhǎng)軌道。鋼鐵行業(yè)仍將堅(jiān)持綠色低碳發(fā)展，“產(chǎn)能減量置換”、“超低排放改造”、“極致能效工程”推進(jìn)仍將制約鋼鐵產(chǎn)量釋放，鋼材需求下滑局面有一定緩和，鋼材出口小幅下降；原料價(jià)格進(jìn)一步下移對(duì)市場(chǎng)支撐作用繼續(xù)減弱。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系好于上年，鋼材均價(jià)將比2022年下半年有所提高，整體價(jià)格中樞與2022年全年基本相當(dāng)。』

    一、2022年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及行業(yè)回顧

    2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)增長(zhǎng)一攬子政策和接續(xù)政策的推動(dòng)下，基建投資和制造業(yè)投資保持高位增長(zhǎng)水平，帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但房地產(chǎn)投資弱勢(shì)運(yùn)行對(duì)用鋼需求形成持續(xù)拖累。鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)減量趨勢(shì)，供需雙弱集中體現(xiàn)；而外需表現(xiàn)一定韌性，鋼材出口有望保持上年水平；社會(huì)庫存降速趨緩，整體水平低于上年；鐵礦石、焦炭、廢鋼等原料價(jià)格明顯下移降低鋼鐵生產(chǎn)成本，但在鋼材價(jià)格中線下移幅度更為顯著帶動(dòng)下，行業(yè)整體盈利創(chuàng)近20年來新低。

    1.1 市場(chǎng)端：市場(chǎng)震蕩幅度收窄，均價(jià)明顯下移

    2022年，受到國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，國(guó)內(nèi)需求疲軟等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行局面。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月底，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為4337元（噸價(jià)，下同），較上年底下跌719元，跌幅為14.2%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為4205元，同比下跌13.0%；板材價(jià)格指數(shù)為4375元，同比下跌14.9%；型材價(jià)格指數(shù)為4317元，同比下跌15.7%；管材價(jià)格指數(shù)為4842元，同比下跌15.5%（詳見圖1）。

    從年度均值來看，也呈現(xiàn)明顯下移趨勢(shì)，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格均值為4726元，較上年全年均值下跌719元，年同比跌幅為13.2%。從震蕩幅度來看，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)峰值出現(xiàn)在2022年4月6日，價(jià)格為5451元；谷值出現(xiàn)在11月1日，價(jià)格為4069元，波峰、波谷震蕩幅度高達(dá)1382元，較2021年（震幅2019元）收窄637元。

圖1 蘭格鋼鐵價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

    蘭格鋼鐵研究中心根據(jù)鋼價(jià)漲跌走勢(shì)，將2022年全年市場(chǎng)運(yùn)行劃分為以下三個(gè)階段：

    第一階段：（年初-4月6日）震蕩沖高。穩(wěn)增長(zhǎng)政策信號(hào)不斷釋放、市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)、俄烏軍事沖突帶動(dòng)大宗商品上行，原料成本上移帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩沖高；截至2022年4月6日，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)為5451元，較去年底上漲419元，漲幅為8.3%；

    第二階段：（4月7日-11月1日）震蕩下行。二季度以來，強(qiáng)預(yù)期落于弱現(xiàn)實(shí)，需求明顯不足，全球加息潮下，大宗商品承壓，原料成本回落，供給端承壓等綜合影響國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格震蕩向下；截至2022年11月1日，價(jià)格跌至年底最低點(diǎn)，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)為4069元，較4月6日高點(diǎn)下跌1382元，跌幅為25.4%；

    第三階段：（11月2日-12月底）震蕩反彈。11月份以來，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加力、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩、鋼鐵產(chǎn)量下降、供給端壓力有所緩解、社會(huì)庫存持續(xù)下降等因素帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩反彈。截至2022年12月底，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)為4337元/噸，較11月1日低點(diǎn)上漲268元/噸，漲幅為6.6%。

    就品種價(jià)格來看，2022年，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種均價(jià)與上年同期相比均有所下跌，其中冷軋卷板跌幅最大，為17.6%；無縫管跌幅最小，為3.7%；其他品種跌幅在10.4-16.3%之間（詳見表1）。

表1 10大城市8大鋼材品種價(jià)格2022年運(yùn)行情況表（單位：元/噸，%）

    1.2 供給端：需求疲軟，粗鋼產(chǎn)量同比繼續(xù)下降

    2022年，由于下游需求疲軟、鋼價(jià)震蕩下行、鋼廠利潤(rùn)明顯收縮甚至出現(xiàn)虧損，鋼廠生產(chǎn)積極性下降，帶動(dòng)鋼鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月份，中國(guó)生鐵累計(jì)產(chǎn)量79506萬噸，同比下降0.4%；粗鋼累計(jì)產(chǎn)量93511萬噸，同比下降1.4%（詳見圖2）；鋼材累計(jì)產(chǎn)量122553萬噸，同比下降0.7%。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量約10.2億噸，同比下降2%左右，呈現(xiàn)同比繼續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

    就粗鋼日產(chǎn)水平來看，年度日產(chǎn)略有下降，2022年1-11月粗鋼平均日產(chǎn)280.0萬噸，較2021年全年平均日產(chǎn)283.0萬噸減少了3.0萬噸，下降1.1%；月度日產(chǎn)在2022年5月份創(chuàng)年內(nèi)最高水平，為311.6萬噸（詳見圖3），較2021年4月歷史最高記錄326.2萬噸減少14.6萬噸。

圖2 粗鋼年度產(chǎn)量及同比增速變化

圖3 近年粗鋼月度日產(chǎn)變化

    1.3 庫存端：去庫存速度放緩，年末庫存同比下降

    2022年，鋼材社會(huì)庫存動(dòng)態(tài)變化表現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：一是，社會(huì)庫存峰值時(shí)間與上年相當(dāng)，但最高庫存低于2021年同期水平。蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年3月4日，鋼材社會(huì)庫存到達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)，為1659.8萬噸，較上年高點(diǎn)減少314.9萬噸，同比下降15.9%。二是整體去庫存速度繼續(xù)低于上年，其中板材去庫速度略有加快。2022年鋼材社會(huì)庫存最高點(diǎn)到最低點(diǎn)降速為52.4%，較上年收縮4.5個(gè)百分點(diǎn)；其中建材庫存降速為66.3%，較上年收縮3.7個(gè)百分點(diǎn)；板材庫存降速為27.0%，較上年擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)。三是年末庫存低于上年同期。2022年由于庫存最高點(diǎn)相對(duì)較低，疊加鋼鐵貿(mào)易企業(yè)對(duì)后市的預(yù)期相對(duì)悲觀，蓄水池功能有所削弱，鋼材社會(huì)庫存低于上年同期。2022年12月底，鋼材社會(huì)庫存為793.5萬噸，同比下降6.7%。其中，建材社會(huì)庫存為387.2萬噸，同比下降7.9%；板材社會(huì)庫存為406.3萬噸，同比下降5.6%（詳見圖4）。

圖4 國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫存走勢(shì)圖

    1.4 進(jìn)出口：鋼材出口再現(xiàn)增長(zhǎng)，進(jìn)口大幅回落

    2022年，在俄烏沖突及其引發(fā)的地緣政治格局演變影響下，俄羅斯、烏克蘭、歐盟和歐洲其他國(guó)家鋼鐵生產(chǎn)持續(xù)受到較大制約，中國(guó)以外的地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量的持續(xù)下滑，疊加中國(guó)鋼鐵出口供應(yīng)鏈穩(wěn)定、價(jià)格相對(duì)優(yōu)勢(shì)，海外訂單指數(shù)階段性好轉(zhuǎn)，使得鋼材出口保持韌性。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材6194.8萬噸，同比增長(zhǎng)0.4%；累計(jì)進(jìn)口鋼材986.7萬噸，同比下降25.6%；同期中國(guó)凈出口鋼材5207.0萬噸，同比增長(zhǎng)7.1%。預(yù)計(jì)2022年中國(guó)鋼材出口在6700萬噸左右，同比保持持平或小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；鋼材進(jìn)口1100萬噸以內(nèi)，同比下降25%左右（詳見圖5）。

圖5 2011-2022年中國(guó)鋼材進(jìn)出口情況變化

    1.5 需求端：國(guó)內(nèi)需求有所萎縮，粗鋼表觀消費(fèi)量繼續(xù)下降

    2022年，房地產(chǎn)投資明顯下滑拖累用鋼需求疲軟，鋼鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，粗鋼表觀消費(fèi)量同比繼續(xù)下降。蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2022年度國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)為9.67億噸，同比下降2.4%（詳見圖6）。

圖6 2010-2022年國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)變化

1.6 成本端：原料價(jià)格中線理性回歸，鋼鐵市場(chǎng)年均成本有所下降

    2022年，受到全球通貨膨脹壓力加大，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的各國(guó)央行持續(xù)加息，大宗商品明顯承壓，而國(guó)際、國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能釋放的收縮，據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，全球64個(gè)國(guó)家及地區(qū)生產(chǎn)粗鋼16.91億噸，同比下降3.7%；其中中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降1.4%，中國(guó)以外國(guó)家及地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降6.2%。產(chǎn)量縮減帶動(dòng)原料需求下滑，鐵礦石市場(chǎng)階段性供需寬松，鐵礦石價(jià)格均值有所下行。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值120.2美元，同比下跌24.6%（詳見圖7）；中國(guó)海關(guān)進(jìn)口鐵礦石均價(jià)118.2美元，同比下跌28.0%（詳見圖8）。

圖7 普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)變化趨勢(shì)

圖8 進(jìn)口鐵礦石月度均價(jià)變化趨勢(shì)

    2022年，在上游煉焦煤價(jià)格走高以及下游鋼廠利潤(rùn)微薄夾擊下，焦企和鋼企之間頻繁博弈，價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，從趨勢(shì)來看，全年呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑翹尾走勢(shì)，整體均價(jià)與上年同期基本持平。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格均值2894元，較上年全年僅下跌3元；其中峰值3850元、谷值2250元，峰谷震蕩差1600元，較上年收窄560元（詳見圖9）。

圖9 唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格走勢(shì)圖

    2022年廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落、觸底反彈行情，全年均價(jià)有所下移。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年，廢鋼價(jià)格（唐山重廢）均值3065元，同比下跌9.3%（詳見圖10）。

圖10 唐山地區(qū)廢鋼價(jià)格

    在原料均價(jià)下移帶動(dòng)下，鋼鐵企業(yè)噸鋼生產(chǎn)成本有所下降。蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2022年，生鐵成本指數(shù)均值在150.5，同比下降7.9%（詳見圖11）；三級(jí)螺紋鋼和熱軋卷板噸鋼含稅生產(chǎn)成本分別為4204元和4346元，較上年同期分別減少264元和231元，同比分別下降5.9%和5.0%。

圖11 蘭格成本指數(shù)走勢(shì)圖

    1.7 經(jīng)營(yíng)端：噸鋼毛利明顯下降，鋼企盈利再創(chuàng)20年來新低

    2022年，盡管成本小幅下行，但因鋼價(jià)跌幅超越成本，噸鋼盈利明顯下降，行業(yè)整體盈利顯著下滑，超越2015年創(chuàng)近20年以來新低。蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2022年，三級(jí)螺紋鋼和熱軋卷板噸鋼毛利分別為58元和-53元，較上年同期分別下降290元和560元，同比分別下降83.3%和110.5%（詳見圖12）。

圖12 三級(jí)螺紋鋼、熱軋卷板測(cè)算毛利

    從行業(yè)整體盈利來看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79836.6億元，同比下降9.8%；營(yíng)業(yè)成本76444.0億元，同比下降5.5%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額229.2億元，同比下降94.5%（詳見圖13）。

圖13 黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤(rùn)變化

    二、2023年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)趨勢(shì)展望

    2022年面對(duì)超預(yù)期因素沖擊，我國(guó)實(shí)施穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回穩(wěn)發(fā)揮了重要支撐作用，我國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性和潛力。2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2023年的5項(xiàng)重點(diǎn)工作任務(wù)，其中，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求放在五大任務(wù)之首，因而拉動(dòng)內(nèi)需被認(rèn)為是2023年穩(wěn)增長(zhǎng)的核心工作。對(duì)于2023年來說，經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，GDP有望反彈至5%以上，政策推動(dòng)下2023年基建投資、制造業(yè)投資將保持一定韌性，房地產(chǎn)投資或逐步修復(fù)企穩(wěn)；消費(fèi)將明顯恢復(fù)；但受到全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大帶動(dòng)，出口可能面臨一定壓力。在此經(jīng)濟(jì)背景下，2023年中國(guó)鋼鐵行業(yè)將面臨哪些變化？

    2.1 2023年產(chǎn)量展望：鋼鐵產(chǎn)量或繼續(xù)下降

    2022年，鋼鐵行業(yè)積極推進(jìn)綠色低碳、超低排放改造工程，取得較為理想的減排效果。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度，會(huì)員鋼鐵企業(yè)總能耗同比下降4.10%，外排廢水總量同比下降21.46%，化學(xué)需氧量同比下降23.10%，二氧化硫排放量同比下降19.48%，顆粒物排放量同比下降19.17%，氮氧化物排放量同比下降11.69%。鋼鐵行業(yè)超低排放改造高質(zhì)量實(shí)施。截至2022年9月底，已有34家企業(yè)約1.79億噸鋼產(chǎn)能完成全過程超低排放監(jiān)測(cè)評(píng)估并在鋼協(xié)網(wǎng)站公示，23家企業(yè)約1.29億噸鋼產(chǎn)能完成部分超低排放監(jiān)測(cè)評(píng)估公示。

    2023年中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍將堅(jiān)持綠色低碳發(fā)展，積極推進(jìn)“產(chǎn)能減量置換”、“超低排放改造”、“極致能效工程”三大鋼鐵改造工程。2022年12月9日，鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿三年行動(dòng)方案正式啟動(dòng)，極致能效工程進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。通過鋼鐵行業(yè)“雙碳最佳實(shí)踐能效標(biāo)桿示范廠”培育，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)2023年0.8億噸-1.0億噸、2024年1.5億噸-2.0億噸、2025年2.0億噸-3.0億噸鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到能效標(biāo)桿水平。

    2023年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍面臨產(chǎn)能減量置換的推進(jìn)、以及低碳發(fā)展、極致能效推進(jìn)的雙重約束，粗鋼產(chǎn)量將小幅下降，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2023年粗鋼產(chǎn)量將在10.1億噸，同比波動(dòng)幅度在1.0%左右。

    2.2 2023年需求展望：鋼鐵需求將小幅下降

    2023年在“穩(wěn)增長(zhǎng)”調(diào)控政策的托底下，基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資下行態(tài)勢(shì)有望放緩企穩(wěn)；但制造業(yè)用鋼需求面臨一定放緩壓力，我國(guó)鋼鐵需求將小幅下滑。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2023年中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量為9.57億噸，同比下降約1%。

    2.2.1 2023年基建投資、制造業(yè)投資將保持增長(zhǎng)

    2023年，國(guó)家將進(jìn)一步落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策及接續(xù)政策，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)，同時(shí)“十四五”各類規(guī)劃中明確的重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目和重大工程相繼開工。地方政府債券資金繼續(xù)成為基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要資金來源。2023年我國(guó)將繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，預(yù)計(jì)新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模3.5萬億元左右；預(yù)計(jì)債券資金將盡快用于重大項(xiàng)目建設(shè)，發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)帶動(dòng)作用。

    2023年制造業(yè)投資方面也將繼續(xù)發(fā)力，國(guó)家發(fā)改委要求促進(jìn)外資在制造業(yè)領(lǐng)域的投資；要求加大民間投資支持力度，為民間投資的修復(fù)創(chuàng)造更加良好的政策環(huán)境。此外，將繼續(xù)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)、“專精特新”等高技術(shù)制造業(yè)的支持力度。產(chǎn)業(yè)政策將繼續(xù)釋放效能，加快國(guó)內(nèi)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，疊加信貸支持政策發(fā)力，將利好高技術(shù)制造業(yè)投資的快速發(fā)展。

    在相關(guān)政策支持和推動(dòng)下，2023年基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但因今年基數(shù)偏高，增速將有所回落，但增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將對(duì)建筑鋼材及相關(guān)設(shè)備用鋼需求產(chǎn)生一定帶動(dòng)作用。

    2.2.2 2023年房地產(chǎn)投資下行態(tài)勢(shì)有望放緩企穩(wěn)

    中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，扎實(shí)做好“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”各項(xiàng)工作；要滿足行業(yè)合理融資需求，推動(dòng)行業(yè)重組并購(gòu)，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況；要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題，探索長(zhǎng)租房市場(chǎng)建設(shè)；要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。

    2022年以來，國(guó)家及各地政府不斷解綁房地產(chǎn)調(diào)控政策，臨近年底，中央出臺(tái)了一系列政策措施，包括金融16條、支持房企融資“三支箭”，通過信貸、債券以及股權(quán)融資等的支持緩釋供給端房企的風(fēng)險(xiǎn)。另據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，截至2022年12月26日，全國(guó)已有超330個(gè)省市（縣）發(fā)布樓市寬松政策超千條，其中有48個(gè)城市優(yōu)化限購(gòu)，173個(gè)城市優(yōu)化限貸，33個(gè)城市優(yōu)化限售，235個(gè)城市調(diào)整公積金政策，187個(gè)城市發(fā)布購(gòu)房補(bǔ)貼。

    受到各項(xiàng)政策帶動(dòng)，多家房企發(fā)債融資取得新進(jìn)展、商業(yè)銀行與房企密集簽約并意向性授信額度、保交樓專項(xiàng)借款基本投放至項(xiàng)目，隨著政策舉措更加豐富、力度不斷加大，房企融資環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)改善。在國(guó)家相關(guān)政策支撐下，房地產(chǎn)行業(yè)有望逐步從銷售端企穩(wěn)，再向投資方面?zhèn)鲗?dǎo)，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2023年內(nèi)全國(guó)房地產(chǎn)投資降速有望逐步放緩，樂觀預(yù)期有望轉(zhuǎn)正，較2022年的下降局面顯著改觀，地產(chǎn)企穩(wěn)對(duì)建筑鋼材需求拖累將有所緩解。

    2.2.3 2023年制造業(yè)面臨承壓風(fēng)險(xiǎn)

    2023年，全球經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大，鋼鐵行業(yè)海外需求將有所趨弱，主要表現(xiàn)為機(jī)電產(chǎn)品出口所帶動(dòng)的鋼材間接出口增速的回落。預(yù)計(jì)2023年全國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口增速將由2022年6%左右的回落至5%以下，汽車、工程機(jī)械、機(jī)械設(shè)備、家電等耗鋼產(chǎn)品的出口增速也都會(huì)有較多回落。

    從鋼鐵下游行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量來看，2022年制造業(yè)用鋼產(chǎn)品產(chǎn)量趨弱的態(tài)勢(shì)已有所顯現(xiàn)。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)的鋼鐵行業(yè)15項(xiàng)下游產(chǎn)品中，2022年1-11月，有8項(xiàng)產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量均為負(fù)增長(zhǎng)，較2021年全年增加6項(xiàng)。此外，從中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)也可以看出，總指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)已持續(xù)兩個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行，而新訂單指數(shù)持續(xù)5個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行，而新出口訂單更是持續(xù)19個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行；反映制造業(yè)景氣度有所承壓。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2023年制造業(yè)用鋼需求或面臨一定的放緩壓力。

    2.3 2023年出口展望：鋼材出口將有所下降

    2023年，通脹高企下海外主要央行紛紛加息、國(guó)際地緣沖突沖擊能源格局、新冠肺炎疫情擾動(dòng)持續(xù)，多重壓力下或致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩。世界貿(mào)易組織發(fā)布報(bào)告稱，全球貿(mào)易預(yù)計(jì)在2023年增速將大幅下降。經(jīng)合組織預(yù)測(cè)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至2.2%，此前為3.1%。全球最大的幾家投資銀行預(yù)計(jì)，2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退。摩根士丹利、法國(guó)巴黎銀行和瑞銀預(yù)計(jì)，2023年全球?qū)嶋HGDP同比增速超過2%，而高盛和巴克萊銀行分別預(yù)計(jì)增速為1.80%、1.70%。

    2023年全球鋼鐵需求將實(shí)現(xiàn)一定量的恢復(fù)性增長(zhǎng)。世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，全球鋼鐵需求繼2021年增長(zhǎng)2.8%之后，2022年將下降2.3%至17.967億噸；2023年，全球鋼鐵需求將恢復(fù)性增長(zhǎng)1.0%至18.147億噸。2023年隨著全球鋼鐵生產(chǎn)恢復(fù)，鋼材需求擴(kuò)張放緩，海外的鋼鐵供需形勢(shì)將逐漸平衡，中國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)削弱，將在一定程度上抑制中國(guó)鋼材出口。

    當(dāng)前，全球制造業(yè)已顯現(xiàn)明顯的下行壓力，摩根大通全球制造業(yè)PMI持續(xù)3個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行；從中國(guó)鋼材出口訂單來看，海外制造業(yè)下行壓力已波及我國(guó)鋼材出口訂單指數(shù)，我國(guó)鋼鐵業(yè)新出口訂單連續(xù)兩月回落，目前均已回落至收縮區(qū)間。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2023年我國(guó)鋼材出口量面臨一定下滑壓力，預(yù)計(jì)出口量在6000萬噸左右，同比下降10%左右。

    2.3 2023年原料市場(chǎng)展望：原料價(jià)格均值將有進(jìn)一步下移

    2023年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量釋放仍將小幅下滑，同時(shí)，廢鋼回收體系的恢復(fù)也將使得廢鋼應(yīng)用比例擴(kuò)大，從而帶動(dòng)鐵礦石需求繼續(xù)回落。而從鐵礦石供應(yīng)來看，四大礦山2023年的財(cái)年產(chǎn)量目標(biāo)顯示，2023年全球鐵礦石供應(yīng)均有一定的增量。蘭格鋼鐵網(wǎng)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，必和必拓、力拓2023年供應(yīng)增量分別在300、600萬噸左右，F(xiàn)MG供應(yīng)增量在500萬噸左右，淡水河谷供應(yīng)增量在1000萬噸左右。綜合來看，預(yù)計(jì)2023年全年四大礦山鐵礦石供應(yīng)增量在2500萬噸左右，同比增加2%左右。此外，印度鐵礦石出口關(guān)稅的下調(diào)，也將增加全球及中國(guó)鐵礦石資源供應(yīng)；而中國(guó)國(guó)內(nèi)加快“基石計(jì)劃”的推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量的提升也將增加鐵礦石整體供應(yīng)量。因而2023年鐵礦石市場(chǎng)供需將趨向?qū)捤?，鐵礦石價(jià)格水平將有一定下移。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測(cè)2023年普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值在110美元左右，同比下跌8%左右；波動(dòng)區(qū)間在70-160美元之間（詳見圖14）。

圖14 2016-2023年鐵礦石價(jià)格運(yùn)行情況

    2023年隨著焦化產(chǎn)能進(jìn)一步投放，焦炭供應(yīng)繼續(xù)釋放，同時(shí)焦煤供應(yīng)在蒙古、俄羅斯等地供應(yīng)仍有增量下將繼續(xù)改善，而鋼鐵產(chǎn)量小幅下降也將對(duì)焦炭需求有所收縮，焦炭供需關(guān)系趨向?qū)捤?；焦煤價(jià)格下移使得焦炭原料成本繼續(xù)回落，焦炭?jī)r(jià)格也將進(jìn)一步下移。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測(cè)2023年唐山二級(jí)冶金焦均值在2600元左右，同比下跌10%左右；波動(dòng)區(qū)間在2000-3400元之間（詳見圖15）。

圖15 2016-2023年焦炭?jī)r(jià)格運(yùn)行情況

    2.5 2023年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)展望：鋼材均價(jià)基本與上年持平

    2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有所增強(qiáng)，投資增速將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，基建投資、制造業(yè)投資有望維持一定韌性，房地產(chǎn)投資下降態(tài)勢(shì)逐步修復(fù)企穩(wěn)；出口增速將面臨下降壓力，消費(fèi)需求有望明顯恢復(fù)。

     

圖16 2016-2023年鋼鐵市場(chǎng)綜合均價(jià)走勢(shì)圖

    從鋼鐵行業(yè)供給側(cè)來看，綠色低碳發(fā)展將繼續(xù)制約鋼鐵產(chǎn)能發(fā)展和產(chǎn)量釋放，預(yù)計(jì)2023年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降；從需求側(cè)來看，地產(chǎn)投資下行拖累用鋼需求將有一定緩解，但出口及制造業(yè)需求面臨一定下滑壓力，整體鋼鐵需求將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)；從原料端來看，原料需求預(yù)期減弱，供應(yīng)端均有增量，鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格水平有望進(jìn)一步下移，成本支撐力度有所減弱。

    綜合來看，2023年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然復(fù)雜多變，但國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)供求情況好于上年，預(yù)計(jì)2023年鋼材平均價(jià)格水平將比2022年下半年有所提高，整體價(jià)格中樞與2022年全年基本相當(dāng)。蘭格鋼鐵研究中心根據(jù)模型預(yù)測(cè)2023年綜合鋼價(jià)趨勢(shì)：2023年蘭格鋼鐵全國(guó)綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值在4700元左右（詳見圖16），同比基本持平；波動(dòng)區(qū)間在4000-5400元之間；鑒于原料成本有所下移，鋼鐵行業(yè)盈利將獲得一定程度修復(fù)。

圖17 2016-2023年國(guó)內(nèi)三級(jí)螺紋鋼均價(jià)走勢(shì)圖

圖18 2016-2023年國(guó)內(nèi)熱軋卷板均價(jià)走勢(shì)圖

    從品種下游運(yùn)行形勢(shì)來看，2023年，投資仍有望保持一定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但制造業(yè)放緩壓力加大，因而，預(yù)計(jì)建筑用鋼需求表現(xiàn)好于制造業(yè)用鋼需求，三級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)表現(xiàn)也將略好于熱軋卷板。蘭格鋼鐵研究中心根據(jù)模型預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，2023年三級(jí)螺紋鋼價(jià)格均值在4500元左右（詳見圖17），波動(dòng)區(qū)間在3700-5000元之間；熱軋卷板價(jià)格均值在4400元左右，波動(dòng)區(qū)間在3600-4800元之間（詳見圖18）。

    （轉(zhuǎn)自蘭格鋼鐵研究中心 王國(guó)清）