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2022
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07
供需形勢向好 鋼廠盈利有望上行
受下游地產(chǎn)、基建恢復(fù)速度不及預(yù)期等因素影響，鋼鐵需求不足導(dǎo)致鋼材價格持續(xù)走低，淡季特征較為明顯。近日，中鋼協(xié)發(fā)文呼吁，鋼企當前不僅要關(guān)注鋼鐵需求總量的變化，更要關(guān)注新材料、新基建、新領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)等鋼鐵消費結(jié)構(gòu)的新變化。
業(yè)內(nèi)人士表示，中長期來看，壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加地產(chǎn)、基建、汽車等行業(yè)利好政策不斷出臺，供需形勢逐步改善，隨著鐵礦等原料供給逐步寬松，鋼廠盈利有望進一步上行。
被動檢修情況增多
對于2022年以來鋼鐵市場的運行情況，中鋼協(xié)認為，受疫情等因素影響，鋼材市場呈現(xiàn)“供給減量、需求偏弱、庫存上升、價格下跌、成本上漲、收入減少、利潤下滑”的運行態(tài)勢。鋼鐵企業(yè)統(tǒng)籌推進疫情防控和改革發(fā)展工作，努力克服供應(yīng)鏈物流不暢、原燃料價格大幅上漲等困難，積極適應(yīng)市場變化，加強產(chǎn)供銷組織協(xié)調(diào)。
但近兩個月，鋼鐵產(chǎn)量顯著超出市場需求，鋼企利潤受到影響。在此背景下，鋼企被動減產(chǎn)、檢修持續(xù)增多。
國盛證券研報顯示，鋼鐵行業(yè)淡季效應(yīng)再次顯現(xiàn)，全國高爐產(chǎn)能利用率與五大品種鋼材產(chǎn)量近期均出現(xiàn)回落，鋼廠被動減產(chǎn)、檢修繼續(xù)增多。在高溫多雨天氣影響下，鋼材需求再度回落。在當前低利潤、高供給及弱需求背景下，粗鋼產(chǎn)量壓減的必要性增強。
民生證券研報表示，長流程方面，螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利最近一周分別下降了15元、61元和65元，為了減少虧損，鋼廠減產(chǎn)延續(xù)。
首鋼股份7月7日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，隨著6月鋼材價格下跌，部分企業(yè)由于盈利問題被迫檢修，但大中型鋼鐵企業(yè)多為計劃檢修。壓減產(chǎn)方面，今年4月國家發(fā)改委明確2022年繼續(xù)壓減粗鋼產(chǎn)量，重點壓減環(huán)?？冃讲?、耗能高、工藝裝備水平相對落后的粗鋼產(chǎn)量。隨著國家“雙碳”戰(zhàn)略的實施推進，鋼鐵行業(yè)供給端受到約束或處于常態(tài)化，有利于促進鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?，F(xiàn)階段鋼鐵行業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存，對于環(huán)?？冃Ш?、發(fā)展質(zhì)量好的企業(yè)是有利的。
蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，6月下旬，大中型鋼企生鐵日均產(chǎn)量已經(jīng)回落到了200萬噸以下的水平，這表明國內(nèi)鋼企的減產(chǎn)閘門已經(jīng)打開，短期鋼鐵產(chǎn)能釋放將延續(xù)收縮態(tài)勢。短期來看，國內(nèi)鋼材市場將面臨供給延續(xù)收縮、淡季需求不足、成本支撐減弱的局面。
積極應(yīng)對淡季行情
中鋼協(xié)黨委書記兼執(zhí)行會長何文波表示，當前最重要的就是將行業(yè)自律付諸行動，堅持按合同組織生產(chǎn)。一是不要努力生產(chǎn)然后都放到庫存中去，把資產(chǎn)都變成存貨。二是不付款不發(fā)貨，不要努力銷售把收入都變成應(yīng)收賬款。三是反對不正當競爭，不要低于成本線向市場拋售搶占市場份額，惡性競爭損害行業(yè)正常市場秩序。
中鋼協(xié)建議，一要密切跟蹤下游各領(lǐng)域需求變化趨勢，及時向企業(yè)提供動態(tài)市場信息；二要重點分析消費結(jié)構(gòu)的變化，滿足總量偏弱條件下的新消費增長需求；三要組織研究并提出可操作性的政策建議，為促進高附加值產(chǎn)品發(fā)展創(chuàng)造條件；四要加速推進以鋼結(jié)構(gòu)建筑為代表的跨行業(yè)合作，在擴大鋼鐵應(yīng)用上下功夫。
為了應(yīng)對淡季影響，鋼鐵企業(yè)普遍表示，下半年，將根據(jù)市場變化合理安排生產(chǎn)，調(diào)整優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，深入開展對標挖潛，強化資金管理、庫存管理、基礎(chǔ)管理，加快核心技術(shù)攻關(guān)，多措并舉提升運營效率和經(jīng)營質(zhì)量。
業(yè)績存在分化
目前，已經(jīng)披露上半年業(yè)績預(yù)告的鋼鐵上市公司不多，業(yè)績存在分化。
攀鋼釩鈦預(yù)計2022年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.4億元至11.5億元，同比增長50.72%至66.66%。業(yè)績變動的主要原因是，公司緊抓市場機遇，根據(jù)市場行情實時調(diào)整營銷策略，全力做好產(chǎn)銷銜接，釩鈦產(chǎn)品銷售價格同比有較大增長。公司保持均衡穩(wěn)定生產(chǎn)，積極消化主原料、輔料、動力等采購成本上升所帶來的減利，嚴格落實降本增效措施提升盈利能力。
撫順特鋼預(yù)計2022年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53億元至2.13億元之間，同比下降50.6%至64.52%。公司表示，上半年，公司使用的鎳、鈷等主要原材料價格及能源價格較上年同期大幅上漲。受此影響，公司主要產(chǎn)品成本上升，毛利率下降，導(dǎo)致公司2022年上半年經(jīng)營業(yè)績同比大幅降低。
中鋼協(xié)表示，需求總量相對較低會促使行業(yè)分化，企業(yè)間競爭力差距更加顯性化，將會出現(xiàn)分化和整合并行的態(tài)勢。要繼續(xù)加快推進行業(yè)兼并重組，創(chuàng)造條件推動優(yōu)勢資源向優(yōu)勢企業(yè)集中。雖然當期行業(yè)經(jīng)濟效益出現(xiàn)下滑，但行業(yè)總體資產(chǎn)狀況仍處于歷史較好水平。目前，鋼鐵企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、資產(chǎn)負債率同比下降，短期借款下降、長期借款增加，企業(yè)成本費用下降、研發(fā)費用支出持續(xù)提高，表明行業(yè)整體經(jīng)營較為穩(wěn)健，有能力有實力可以抵御階段性風險。
對于中長期鋼企的盈利情況，國盛證券認為，預(yù)計在粗鋼產(chǎn)量年度壓減政策的推進下，供給高速增長趨勢難以持續(xù)，同時鋼材需求在穩(wěn)經(jīng)濟政策導(dǎo)向下逐步回暖，行業(yè)供需改善拐點有望臨近。中長期來看，壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加地產(chǎn)、基建、汽車等行業(yè)利好政策不斷出臺，供需形勢逐步改善，隨著鐵礦等原料供給逐步寬松，鋼廠盈利有望進一步上行。
（轉(zhuǎn)自中國證券報）
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